软件行业价值重估

中国银河证券：FDE重构AI应用新范式 软件行业迎价值重估

中国银河证券发布研报，系统论述了前沿部署工程师（FDE）如何重构AI应用交付新范式，并推动软件行业价值重估。报告指出，FDE核心解决AI应用落地的“最后一公里”问题，本质上是将工程师前置部署到企业业务一线，通过现场探索与快速迭代将大模型等AI技术嵌入企业内部流程的新型深度交付体系，该模式最早由美国大数据公司Palantir提出，目前已被微软、OpenAI、Anthropic等大厂广泛采用。FDE兴起的产业背景包括：国产大模型如Kimi、DeepSeek持续迭代降低应用门槛，以及北京市于2026年7月出台《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》明确提出支持通过FDE等模式创新加速智能体应用落地。报告分析了FDE能解决的三个企业痛点：业务流程高非标化导致通用大模型无法适配、高敏感行业的数据安全与隐私壁垒、以及企业对大模型落地效果及投资回报率（ROI）的关注。最终研判认为，FDE将带来软件行业交付范式革命，推动商业模式从传统软件授权转向以ROI和使用效果为导向的全生命周期增量价值服务，使得行业know-how成为AI应用公司的护城河，部分软件公司将迎来价值体系重估并打开估值天花板。