AI资本支出

Deep|LLM: RSI是最重要的变量，计算是最深的护城河

本文发表于2026年8月6日，由FUNDA发布，深入剖析了2026年7月AI板块遭遇本周期最大幅度回调（半导体月跌幅创2002年来新高，相关市值蒸发超1万亿美元）背后的认知错位。核心论点是，市场仍在用应用层视角寻找下一个杀手级用例，而行业真正的核心驱动力是迈向AGI的递归自我改进（RSI）。文章将AI进展重新定义为一个能力序列：已变现的编程能力、即将解锁企业市场的持续学习，以及决定终极格局的完全RSI。持续学习能解决模型积累隐性组织知识的“上下文问题”，将可寻址市场从千亿软件预算拓宽至十万亿级劳动力市场。文章用数据论证RSI的加速信号：模型迭代周期从年度缩短至月度（如GPT-5.5仅用一个月从预训练完成到发布），OpenAI在GPT-5.6出货三周后降价达80%，AI对内部研发速度的贡献半年内从5%升至15%-20%。当RSI跨过阈值，基于蒸馏的跟随策略将失效，算力会成为最不可压缩的终极护城河。因此，当前的AI资本支出是确保未来竞争入场券的战略必需，而非泡沫。这一观点也与面临显著算力瓶颈的中国领先实验室的处境相印证。